消息面，工业和信息化部运行监测协调局发布2025年春节通信业务相关情况。2025年春节期间，基础电信企业积极利用AI开展创新服务。其中，中国移动、中国电信、中国联通三家基础电信企业均全面接入DeepSeek开源大模型，实现在多场景、多产品中应用，针对热门的DeepSeek-R1模型提供专属算力方案和配套环境，助力国产大模型性能释放。

大背景

运营商是推动国产算力发展的核心力量。 天风证券表示,2024年1-6月，智算中心招投标相关事件中，运营商招标占总体招标数量的55.8%。占据了其中的半壁江山。根据国内三大运营商的规划，2024年全年预计建设31.6EFlops智算规模，同比将增长107%。其中中国移动预计建设6.9eflops，中国联通预计建设14.7eflops，中国电信预计建设10eflops。DeepSeek系列模型已经在各地智算中心逐步落地。其中，南京智算中心与寒武纪、苏宁科技合作，成功上线全国产算力版DeepSeek；浙东南智算中心基于370芯片的部署能实现R1全系蒸馏模型的流畅推理。满血版模型（671B参数）已推理部署完成，即将发布全新SDK版本供客户使用。国产GPU厂商燧原科技方面透露，已在多地智算中心完成DeepSeek全量推理服务部署，包括在庆阳、无锡、成都等智算中心完成了数万卡的快速部署。有IDC从业者认为，DeepSeek的火爆有望改善目前智算中心的经营模式，提高国产算力的利用率。随着三大运营商接入DeepSeek，有助于加速大模型技术与产业场景的融合，推动AI技术普惠应用。

三大运营商/智算中心有望受益

天翼云（中国电信）相关概念股

深桑达A合作领域：天翼云的"云数一体机"核心合作伙伴，参与云基础设施与数据服务整合。辰安科技合作领域：提供智慧城市云平台解决方案，与天翼云在政务云、智慧城市项目中协同合作。

移动云（中国移动）相关概念股

优刻得（UCloud）合作领域：混合云技术合作方，支持移动云在政企市场的混合云部署。首都在线合作领域：提供边缘计算节点技术支持，助力移动云在低时延场景的覆盖。

联通云（中国联通）相关概念股

网宿科技合作领域：CDN加速服务供应商，优化联通云的全球内容分发网络。东华软件合作领域：政务云集成服务商，参与联通云在政府信息化项目的落地。

智算中心概念股主要涉及AI算力基础设施、服务器、散热技术及相关服务领域，以下为综合多份报告整理的核心标的（按行业地位及关联度排序）：

一、核心龙头股

浪潮信息（000977）为DeepSeek北京亦庄智算中心提供AI服务器集群，配套英伟达H800芯片及自研AIStation管理平台，是AI算力领域头部企业。中际旭创（300308）2025年龙头标的，主营光模块业务，深度受益于智算中心高带宽需求。2024年Q2营收同比增174.88%，毛利率33.44%。奥飞数据（300738）深度绑定百度智算中心需求，2023年业务规模翻倍。2024年Q2营收同比增95.91%，毛利率19.98%。工业富联（601138）服务器代工龙头，参与东数西算工程，智算中心建设推动其AI服务器业务增长。恒为科技（603496）与华为昇腾合作开发异构智算中心技术及运维方案，探索AI算力调度新模式。

二、细分领域重点股

散热技术科华数据（002335） ：液冷技术解决高功率芯片散热问题，适配智算中心需求。高澜股份（300499） ：液冷方案供应商，业务覆盖数据中心散热。服务器/芯片神州数码（000034） ：中标中国移动新型智算中心采购项目，布局AI算力服务。源杰科技（688498） ：光芯片供应商，但近三年营收复合增长为负。数据中心建设城地香江（603887） ：临港及太仓数据中心具备智算能力，但2023年净利润亏损6.21亿元。朗科科技（300042） ：与算芯科技共建韶关国家级智算中心。边缘设备及服务达华智能（002512） 、 共进股份（603118） ：涉及智算中心基础设施，但具体业务细节较少。

三、北交所潜力股

并行科技（北交所） ：直接提供GPU智算算力租赁，被称为“北交所智算第一股”。曙光数创（北交所） ：液冷技术供应商，短期增量有限但技术储备深厚。