[机构解读]

【看空】本次发行拟募集资金不超过150,000万元，其中110,000万元偿还银行借款，剩余部分全部用于补充流动资金，约40,000万元。通过偿还银行贷款和补充流动资金，公司可以降低资产负债率，优化资本结构，减少财务费用，增强抗风险能力；同时，本次融资进一步提升了公司营运资金规模和持续融资能力，为公司顺利实现转型升级提供了资金支持，是公司全面提升竞争力、实现可持续发展的重要举措。公司资本实力和市场影响力将进一步增强，盈利能力和抗风险能力将得以提升，有利于公司进一步做大做强，为实现公司发展战略和股东利益最大化的目标夯实基础。公司复牌后，存补跌风险。该消息无实质利好。(民族证券)

【看空】1、公司拟以8.05元/股价格非公开发行不超过1.86亿股募集资金不超过15亿，用于偿还银行贷款及补充流动资金。

2、发行后，公司资产负债率水平将由发行前的59.45%降低至发行后的39.55%，每年可减少利息支出5830万元，净利润可增加4372万元，有助于增厚每股收益。复牌后有补跌压力。

(山东神光金融研究所)