本文源自:智通财经网

智通财经APP获悉，高盛近日发布研报指出，整个商业航空市场的基本面依然强劲——航空客运量持续复苏，新飞机订单活动强劲，航空公司远期运力将迎来增长。

高盛表示，1月全球航空客运量同比增长10%；当月全球航空公司客座率为82%(表明市场需求旺盛)，高于上年同期的80%。

不过，停放飞机(指暂时停放而未投入运营的飞机)占机队总数的比例为12.0%，环比增长10个基点，这表明市场需求仍有增长空间。

高盛指出，全球航空公司远期运力计划显示，2月、3月和4月的同比增速为2%/6%/6%(2025年2月较2024年2月少一天)，潜在的飞行需求仍然强劲，而大流行造成的周期性疲软现在已基本恢复。

与此同时，新飞机订单活动强劲，波音1月报告有36个新订单，没有取消订单;空客1月报告了55个新订单和4个取消订单。

据中国民航局，2025年春运期间(1月14日至2月22日)，全国民航累计运输旅客9020万人次，日均225.5万人次，较2024年春运同期增长7.4%，累计保障航班73.9万班，日均1.85万班，比2024年春运同期增长8.3%，旅客运输量和航班数量均创历史新高。

国泰君安发布研报称，中国航空业具超预期长逻辑，2025年供需继续恢复趋势确定，考虑票价市场化与机队增速显著放缓，盈利恢复与中枢上行可期。

市场对长逻辑预期仍处低位，分歧越大空间越大。

2025年春运因私需求旺盛，航空客流再创新高，且元宵节后公商务需求启动良好，有望催化航空需求增长与供需盈利继续恢复的乐观预期。提示油价与汇率不改变航司长期价值，或提供逆向时机。

航空板块相关港股：

美兰空港(00357)、中国国航(00753)、南方航空(01055)、东方航空(00670)等。