本文来自方正证券研究所于2020年11月22日发布的报告《【方正化工】新材料周报：三安光电获湖南省1.54亿资助，美国废除双面光伏玻璃关税豁免》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。李永磊S1220517110004  于宏杰S1220520090001

核心观点

●核心逻辑

化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。

●行业信息更新

本周半导体指数较上周下跌1.12%，跑输同期沪深300指数2.90个点。OLED指数较上周下跌0.76%，跑输同期沪深300指数2.54个点。

显示材料：

11月15日，据Ledinside，日前，三安光电发布公告宣布全资子公司湖南三安半导体有限责任公司（以下简称“湖南三安”）获得产业扶持资金近1.54亿元。

新能源材料：

11月19日，据中国能源网，自19日起，美国对进口双面光伏组件的201节关税豁免已被废除，这些组件现在将面临20%的罚款，自2018年以来，几乎所有进口的晶体硅太阳能电池板都将面临同样的关税。

●重点企业信息更新

ST乐凯：11月18日，公司发布关于乐凯新材以协议转让的方式整合乐凯化学股权项目的议案。本次转让方标的为中国乐凯所持有的乐凯化学48.52%股份和乐凯胶片所持有的乐凯化学22.52%股份。本次资产受让方为乐凯新材。本次交易后，公司将持有乐凯化学71.0355%的股权，将导致公司合并报表范围发生变化。

●风险提示：

疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行。

01

重点标的信息更新

半导体材料公司

公司信息

中环股份：11月18日，公司发布关于持股5%以上股东股份减持计划的预披露公告。公司收到股东天津渤海信息产业结构调整股权投资基金有限公司出具的《告知函》，获悉渤海信息产业基金拟减持其所持有的本公司股份, 截至本公告披露之日，渤海信息产业基金持有本公司2.4亿股无限售条件流通股份，占本公司总股本的7.93%。

合盛硅业：11月20日，公司发布控股股东部分股份质押及解质押的公告。11月20日公司公告，控股股东宁波合盛集团有限公司直接持有合盛硅业股份有限公司5.5亿股（全部为无限售条件流通股），占公司总股本的58.28%。本次股份质押和解除质押后，合盛集团累计质押股份为1.72亿股，占其所持股份比例的31.55%，占公司总股本比例的18.39%。

巨化股份：11月19日，公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案。11月19日，公司公告发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案（修改稿），发行股份及支付现金购买资产交易对方是巨化投资；募集配套资金认购方不超35名特定投资者。

鼎龙股份：11月14日，公司发布收到监管函的公告。公司收到来自创业板公司管理部监管函。因违反了该所《创业板股票上市规则（2018年4月修订）》《创业板股票上市规则（2018年11月修订）》第1.4条和《创业板上市公司规范运作指引（2015年修订）》第7.1.3条的规定。请公司董事会充分重视上述问题，吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。

显示材料公司

公司信息

京东方A：11月18日，公司发布2020年第二次临时股东大会决议公告。关于2020年股票期权与限制性股票激励计划（草案）及其摘要的议案。

TCL科技：11月17日，公司发布第七届监事会第一次会议决议公告，公司第七届监事会第一次会议选举何卓辉先生为第七届监事会主席。

新纶科技：11月16日，公司发布公开发行债券重大事项受托管理事务临时报告。公司公告将对2016年面向合格投资者公开发行的公司债券（债券简称：16新纶债，债券代码：112370）持续密切关注对持有人权益有重大影响的事项。永太科技：11月20日，公司发布临海生产基地一分厂收到责令限制生产决定书的公告。5G材料公司

公司信息

ST乐凯：11月18日，公司发布关于乐凯新材以协议转让的方式整合乐凯化学股权项目的议案。本次转让方标的为中国乐凯所持有的乐凯化学48.52%股份和乐凯胶片所持有的乐凯化学22.52%股份。本次资产受让方为乐凯新材。本次交易后，公司将持有乐凯化学71.0355%的股权，将导致公司合并报表范围发生变化。

能源材料公司

公司信息

恩捷股份： 11月20日，公司发布关于不提前赎回“恩捷转债”的议案的公告。公司召开第四届董事会第十七次会议，审议通过了《关于不提前赎回“恩捷转债”的议案》，公司董事会决定本次不行使“恩捷转债”的提前赎回权，不提前赎回“恩捷转债”。当“恩捷转债”再次触发赎回条款时，公司董事会将再次召开会议决定是否行使“恩捷转债”的提前赎回权利。

中材科技：11月19日，公司发布关于总裁辞任的公告。11月19日公司公告，公司董事会收到公司董事、总裁刘颖先生的书面辞职报告，刘颖先生因工作调整申请辞去公司总裁职务。

新宙邦：11月14日，公司发布重大资产购买预案。公司拟以支付现金的方式购买延安必康所持有的九九久74.24%股权。本次交易完成后，九九久将成为上市公司的控股子公司。本次交易标的资产的交易价格为22.27亿元。

当升科技：11月17日，公司发布公司收到证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书的公告。公司于近日收到中国证券监督管理委员会出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》。中国证监会依法对公司提交的《多氟多化工股份有限公司上市公司非公开发行股票(A股主板和中小板、B股)核准》行政许可申请材料进行了审查，需要公司就有关问题作出书面说明和解释，并在30日内向中国证监会行政许可受理部门提交书面回复意见。

其他材料公司

公司信息

中简科技：11月19日，公司发布关于持股5%以上股东权益变动的公告。公司收到股东赵勤民出具的《简式权益变动报告书》。截至2020年11月19日,赵勤民在减持后持有公司股份2000.05万股，占公司总股本的4.99%，不再是公司持股5%以上的股东。股东赵勤民在其减持计划期间内合计减持295.75万股，占总股本0.74%。

火炬电子：11月20日，公司发布分拆所属子公司至科创板上市的预案。公司拟将下属控股子公司天极电子分拆至科创板上市。此次分拆完成后，火炬电子的股权结构不会发生变化，且仍将继续维持对天极电子的控股权。

02

核心行业信息更新

半导体材料：11月15日，据半导体器件应用网，根据 Omdia 的《2020年SiC和GaN功率半导体报告》，在混合动力及电动汽车、电源和光伏逆变器需求的拉动下，碳化硅(SiC)和氮化镓(GaN)功率半导体的新兴市场预计在2021年突破10亿美元。报告表示，全球SiC 和 GaN 功率半导体的销售收入，预计从 2018 年的 5.71 亿美元增至 2020 年底的8.54 亿美元。预计未来十年，每年的市场收入以两位数增长，到 2029 年将超过 50 亿美元。

11月17日，据半导体器件应用网，三星正全力发展晶圆代工业务，目前规划投入1,160亿美元，目标3纳米制程2022年量产，与台积电同步，是两强近年先进制程竞逐赛中，最接近的一次。对于相关报导，台积电17日表示，不评论竞争对手。不过，在技术上，先前台积电已设定的技术蓝图，目前计划并未改变。

11月19日，据semi，深圳中电国际信息科技有限公司（以下简称“中电港”）与紫光国芯微电子股份有限公司（以下简称“紫光国微”）签署战略合作协议。双方将积极发挥各自技术、业务与资源优势，在智慧芯片、晶体晶振等领域展开全面深化合作，共同开拓数字经济时代广阔的应用发展空间，助力中国半导体产业蓬勃发展。

11月20日，据半导体器件应用网，近日，由中国证监会投资者保护局指导，上海证券交易所、北京证监局主办，全景网等共同承办的“诚实守信做受尊敬的上市公司”投资者保护专项行动走进北京上市公司——兆易创新。值得一提的是，其自研DRAM正按照原计划进行，目前研发进度跟预期基本一样，预期明年上半年会有产品出来。其自研 DRAM 正按照原计划进行，目前研发进度跟预期基本一样，预期明年上半年会有产品出来。自研第一个产品会是 DDR3，4Gb 容量，面向利基市场。

11月19日，据dramx，上海市国有资产监督管理委员会近日制定了《本市国资国企积极投入上海自贸区临港新片区建设行动计划（2020-2022年）》。根据行动计划，2020年至2022年，上海市国资国企将在临港新片区落地重点项目100个，新增投资3000亿元，争创三个一流主体，分别是一流的开发建设主体，一流的产业发展主体，一流的金融服务主体。上海国资国企将聚焦集成电路、人工智能、生物医药、航空航天、新能源和智能网联汽车、智能制造、高端装备等重点领域。

显示材料：

11月20日，据Ledinside，原本预计 2020 年有机会打入苹果供应链，成为三星与LGD之外第3家 iPhone OLED 面板供应商京东方（BOE），因产品无法通过苹果检测标准，丧失今年打入苹果iPhone供应链的机会。不过京东方预计明年再次产品送测苹果，如能通过，就能提供部分2020年版iPhone 12面板。

11月15日，据Ledinside，日前，三安光电发布公告宣布全资子公司湖南三安半导体有限责任公司（以下简称“湖南三安”）获得产业扶持资金近1.54亿元。公告显示，根据三安光电与长沙高新技术产业开发区管理委员会签订的《项目投资建设合同》，长沙高新技术产业开发区管理委员会同意拨付湖南三安15,372.65万元，湖南三安已于11月13日收到这笔款项。此项目聚焦包括但不限于碳化硅的第三代半导体产业，拟建设长晶—衬底制作—外延生长—芯片制备—封装产业链。8月消息显示，湖南三安已完成部分项目用地摘牌，剩余土地也将尽快摘牌，项目处于基础建设阶段。

11月18日，据Trendforce，乾照光电发布公告，拟定增募集资金不超过15亿元，主要投向Mini/Micro、高光效LED芯片研发及制造项目。公告显示，乾照光电此次募投项目包括了Mini/Micro、高光效LED芯片研发及制造项目和补充流动资金，计划募集资金投入金额分别为11.5亿元和3.5亿元。根据计划，Mini/Micro、高光效LED芯片研发及制造项目建设期为3年，预计第2年开始生产，第5年达产。募投项目建成后，将合计新增年产636万片的MiniLED BLU、MiniLEDGB、Micro LED芯片、高光效LED芯片生产能力。

5G材料:

11月19日，根据国内多家媒体报道称，5G消息或年底商用。消息称目前三大运营商5G消息平台的建设进度不一，目前中国移动进度最为超前，但三大运营商很有可能在今年底联合宣布5G消息的商用。此外，众多手机品牌已经展开适配工作，5G消息或年底商用是大概率事件。新能源材料：

11月19日晚，天合光能公告称，公司拟于2021年1月至2021年12月期间向中环股份下属公司环欧国际采购210尺寸单晶硅片，合计数量不少于12亿片，预估合同总金额约65.52亿元。而据财联社记者了解，目前天合光能210系列组件产能约为10GW,预计2021年底将达到40多GW，大大超过了今年上市招股书的规划。公司上市招股书预计，2021年底天合光能210组件产能约为 21GW，而2022年底产能约为31GW。

11月18日，据北极星储能网，储能降本速度远超预期。风电配储能成本一季度下降三成，光伏配储能成本三个月下降约28.6%，火储调频成本一年下降21.29%。各应用场景的储能成本都在持续快速下降。美国能源署的数据显示，美国的电池储能成本从2015年的2.153美元/Wh降到2018年0.625美元/Wh，三年储能成本降幅超70%。2018年还曾有国外调研机构预估，到2022年电池储能系统价格将以每年8%的速度下降。

11月18日，据中国能源网，进入11月，车企相继公布了第三季度财报数据，新造车势力整体表现相对不错：其中蔚来汽车总营收达45.26亿元，汽车销售毛利率14.5%;小鹏汽车总营收同比增长342.5%，达到19.90亿元;理想汽车总营收达到25.11亿元，本季度实现扭亏为盈；理想第三季度总营收达25.11亿，较第二季度的19.47亿元增长28.9%。

11月18日，据北极星太阳能光伏网，:本周国内单晶复投料价格区间在8.7-8.9万元/吨，成交均价为8.79万元/吨，周环比小幅下滑0.90%；单晶致密料价格区间在8.4-8.7万元/吨，成交均价为8.56万元/吨，周环比小幅下滑1.27%，价格维持缓跌走势。

11月20日，据中国能源网，MINING.COM EV金属指数在9月份创下历史新高，从4月份疫情最严重时创下的两年低点有所反弹。该指数追踪全球新注册乘客电动汽车(包括混合动力汽车)电池金属的价值。据多伦多的研究人员称，当月新销售的电动汽车使用的锂比2019年9月几乎翻了一番，略高于9500吨。阴极材料镍和钴的使用量同比增长88%和67%，阳极石墨使用量同比增长96%。该指数追踪的所有原材料都创下了新的月度纪录，其中钴和镍在一个月内首次分别突破了2000吨和9000吨。

11月19日，据中国能源网，自19日起，美国对进口双面光伏组件的201节关税豁免已被废除，这些组件现在将面临20%的罚款，自2018年以来，几乎所有进口的晶体硅太阳能电池板都将面临同样的关税。这是美国国际贸易法院的裁决。

11月17日，据中国能源网，11月17日，从国家电投官网获悉，东北公司泰山热电并购河北中赛光伏项目在北京产权交易所挂牌成功，标志着该公司并购河北中赛光伏发电有限公司100%股权项目进入新阶段。该项目是泰山热电首个光伏并购项目，并购成功后预计每年为该公司创造利润约1000万元。此项并购工作将为该公司提供重要利润支撑，并为下一步转型发展之路夯实基础。

11月12日，据中国能源网，南京市溧水区人民政府与华夏幸福、龙电华鑫在南京溧水签署合作协议。龙电华鑫将分期投资100亿元，在南京溧水产业新城建设龙电华鑫锂电铜箔华东总部基地。2019年，南京新能源汽车产业综合竞争力已跃升全国前列，全市生产新能源整车7.7万辆，占全省的77%，在全国城市中排名第四。动力电池产量位列全国第二，锂电池隔膜产量全国第一。目前，动力电池产能已达13个GWH，占全国总量的15%，仅次于福建宁德排列全国第二。随着一大批在建陆续建成，南京将成为国内乃至全球动力电池最大生产基地。

03

数据跟踪

   方正基础化工&石油化工团队  

李永磊

方正证券研究所所长助理，化工行业首席分析师

李永磊：天津大学应用化学硕士，化工行业首席分析师。7年化工实业工作经验，5年化工行业研究经验。

于宏杰：中国科学院上海有机化学研究所博士，化工行业研究助理，5年实业工作经验，两年半化工行业研究经验。

董伯骏：清华大学化工系硕士、学士，化工行业分析师。2年上市公司资本运作经验，两年半化工行业研究经验。

刘少卿：天津大学化学工程硕士，西安交大制药工程本科，化工行业研究助理，6年化工工程经验，1年行业研究经验。

赵小燕：浙江大学化工学院博士，化工行业研究助理。

郭天逸：北京大学硕士，化工行业研究助理。