一、公司主营和产品

1、主营和产品介绍

公司是航天科技集团直接控股的大型专业软件与信息化服务公司，实际控制人为国务院国资委，是国务院国资委“双百行动”综合改革、国家发改委混合所 有制改革试点企业。公司在支撑航天信息化建设的过程中，紧紧围绕“支撑航天， 服务政府，面向社会”的定位，以神通数据库和 AVIDM Foundation 为基础，构 建了自主软件产品（基础软件、工业软件）、信息技术服务（金审信息化服务、 商密网云服务、信息化运维服务）和信息系统集成（主要面向航天及党政军领域） 等三大主营业务，具备完整的软件和信息化服务能力，是我国航天及党政军领域 的软件和信息化服务龙头企业之一。

2、主营业务构成

二、行业前景

数据库是对数据存储、维护、获取进行统一管理和控制的系统，主要负责保证数据的安全性、完整性、多用户对数据的并发使用以及发生故障后的系统恢复。数据库和操作系统、中间件共同构成计算机设备的三大基础软件。作为数据存储软件，数据库在基础软件领域具有与芯片、操作系统同等重要的核心地位。

根据艾瑞咨询统计，2020 年，中国数据库市场规模约为 247.10 亿元，较 2019 年增长 16.20%。预计到 2025 年，中国数据库市场总规模将达到 509.40 亿元，市 场年均复合增长率（CAGR）可达 15.60%。未来五年，我国数据库市场空间巨大。根据艾瑞咨询统计，在竞争格局方面，国产厂商经过多年的技术研发和经验 积累，市场份额在逐年提升。在国产阵营中，以“武汉达梦、人大金仓、南大通 用、神舟通用”为代表的 2000 年左右成立的传统国产数据库厂商近年来开始发 力，除在党政军市场有着较好的表现外，同时也开始向能源电力、运营商、交通 等其他行业快速拓展。此外，初创厂商、云厂商、ICT 厂商等近年来也开始发力 数据库市场，国产阵营日益强大。根据艾瑞咨询统计，2020 年中国数据库市场份额中，国外厂商占比为52.60%，传统四家国产数据库厂商占比为 7.10%，其他国产数据库厂商占比为 40.30%。

根据中国信息协会大数据分会发布的《2021-2022 年中国大数据产业发展报 告》，2020 年中国大数据产业规模达 7,486.20 亿元，较 2019 年同比增长 16.10%， 预计未来三年增速保持 12%以上，到 2023 年产业规模将达到 11,522.50 亿元。从 具体行业应用来看，互联网、政府、金融和电信引领大数据融合产业发展，合计 规模占比为 78.50%，其中政府大数据规模占比 13.80%。政府大数据成为近年来 政府信息化建设的关键环节，与政府数据整合、开放共享、民生服务、社会治理、 市场监管等相关的应用需求将持续火热。目前，公司金审信息化服务主要集中于 国家及地方各级审计机关，属于政府大数据范畴。根据国家审计署《“十四五”国家审计工作发展规划》（2021-2025 年）， 国家审计署在“十四五”期间将继续提升信息化支撑业务能力，推动“金审工程 三期”项目持续建设和优化，提升数据管理水平，持续推进数据标准化，加强数 据资源分析利用，扎实开展业务数据与财务数据、单位数据与行业数据以及跨行 业、跨领域数据的综合比对和关联分析，促进审计工作从现场审计为主向后台数 据分析和现场审计并重转变，加强数据和分析模型共享共用。截至目前，公司金审信息化服务在“金审工程三期”项目中形成了良好的示 范效应，目前已在全国十多个省（自治区、直辖市）实现推广应用。未来，根据 国家审计署在“十四五”期间将推动“金审工程三期”项目建设应用和持续优化 这一政策背景，公司预计将持续拓展其他省（自治区、直辖市）的相关业务，并 进一步向全国各地市、县区等基层单位进一步渗透，助力政府审计监管领域形成 成熟的垂直领域大数据解决方案及服务。

根据中国软件行业协会发布的《2021 年中国信创生态市场研究报告》，2020 年我国信创产业的市场规模约为 1,617 亿元，预计未来五年将保持高速增长，2025 年可达 8,000 亿元规模，年复合增长率可达 37.40%。信创产业未来将进一步在国家部委、地方各级政府、国央企单位、大型民营 企业等领域内大范围实践和应用，生态建设和提供“一站式”“交钥匙”的解决 方案是国产软硬件发展的核心。产品和服务的“可用”“好用”是持续进入市场 良性循环的基础，是构建信创产业整体解决方案的底层逻辑和最高目标。信创产 业在各行各业渗透率越高，用户越广泛，使用积极性越高，越是能拉动信创产业 持续创新，从而实现全面加强网络安全保障体系和能力建设核心目标。

三、对比同类型上市公司

报告期内，公司主营核心业务包括自主软件产品、信息技术服务和信息系统 集成三大业务。公司各类具体产品和服务的部分同行业公司仅在具体产品和服务 方面与公司可比，如国睿科技、赛意信息、能科科技等公司仅在工业软件领域与 公司具有可比性。为了方便进行业务技术和财务信息综合比较，公司以具有相似 主营业务结构为主要选取标准，并参考相关企业产品服务类型、经营规模、应用领域等信息，在公司各类具体产品和服务的同行业公司中选取了中国软件、太极 股份、万达信息、中科通达等 4 家 A 股上市公司作为同行业可比公司进行对比 分析。

报告期内，公司综合毛利率与同行业可比上市公司对比如下：

四、公司财务情况

2019年-2022年底，公司的营业总收入分别为95,100.97万元、94,961.15万元、150,161.62万元、189,451.09万元，2019-2022年的年均复合增长率为18.80%；归母净利润分别为-6,173.84万元、-2,429.00万元、4,498.04万元、5,983.65万元。

预计 2023 年 1-3 月的主要业绩，营收在30000-36000万，归母利润在-100到300万之间。

五、募投项目

六、开盘开板操作要领和申购建议：

1、概念和估值：

公司构建了自主软件产品（基础软件、工业软件）、信息技术服务（金审信息化服务、商密网云服务、信息化运维服务）和信息系统集成（主要面向航天及党政军领域）等三大主营业务，是我国航天及党政军领域的软件和信息化服务龙头企业之一，属于信创工程领域的国家队，国企概念信创，毛利率比较低，上市估值大概在50-70亿之间，建议积极申购。

2、开盘价

温馨提示：本文内容不做任何股票买卖依据，据此投资风险自理。