[摘要]

事件追踪：

中茵新增笔记本电脑产品线。公司7月3日晚间发布公告，全资子公司闻泰通讯在高通支持下开始研发基于高通芯片平台的笔记本电脑产品，正式进军笔记本电脑领域。

事件分析：

公司与高通深度合作进军笔记本电脑领域。基于高通平台的全新一代笔记本电脑采用移动平台芯片，搭载微软最新Windows10操作系统，具有无风扇、低功耗、长待机、更轻薄、全球4G实时在线等优点。凭借与高通的深度合作，闻泰此次将手机产业链带入笔记本市场，标志着公司已开拓了一个新的市场，正式进入笔记本电脑领域。作为高通重点支持的项目，闻泰通讯已与多家笔记本品牌客户接洽，并达成合作意向。

高通芯片平台具有广阔的市场需求空间。高通一直尝试进入笔记本电脑领域。近期测试的产品能够满足办公及日常使用，但与传统笔记本电脑相比，高通平台在网络连接能力、续航水平以及便携性方面具有明显优势。虽然短期内与传统PC平台在游戏及专业领域尚有一定差距，但高通平台笔记本在移动互联网时代仍具有广阔的市场需求空间。

公司业绩确定，有望价值重估。公司是智能手机ODM龙头厂商，在全球ODM行业占比约为12.5%，稳居第一。2016年营收134.2亿元，归属母公司净利润4798.1万元；2017年一季度营收43.7亿元，归属母公司净利润1.38亿元，同比增长2291.83%。一季度闻泰实现全额并表，预计今年4.5亿业绩承诺顺利完成。闻泰在虚拟现实、车联网等相关产业的布局，有望进一步提升公司业绩，实现价值重估。

盈利预测与投资建议：

盈利预测及投资建议。公司是全球智能手机ODM龙头厂商，股权结构理顺后，公司有望进入业绩提升的快车道，与高通合作进入笔记本电脑领域有望进一步提升公司估值。目前公司股价较实际控制人及三股东受让价格均有较大折价空间（21.93元/股），具备明显安全边际，我们看好公司未来发展，预计公司2017-19年EPS分别为0.83元、1.33元、1.85元。维持公司“买入”评级。

投资风险：

股东减持风险；下游需求不达预期风险。

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