开年首周“春季攻势”已经开始。作者 | 市值风云基金研究部编辑 | 小白春节后首个交易周内A股在政策预期与全球流动性宽松的共振下开启反弹。Choice数据显示，2月5日至2月7日，上证指数上涨1.6%，沪深300上涨2%，创业板指上涨5.4%。在市场春季躁动的行情演绎下，弹性更强的小盘成长风格基金在首个交易周有着更好的表现。据风云君整理，前三个交易日中市面上中小盘成长基金近期平均收益为3.5%，表现优于上证指数同期涨幅，其中涨幅最高的为广发小盘成长混合（LOF）C（009132.OF），三日涨幅为5.9%。

中小盘成长风格基金成为市场上涨主力

一般来说，年末企业和个人普遍面临资金压力，叠加居民节前消费需求，市场流动性会有一定程度的紧缩。而随着春节过后资金回流，市场流动性也会开始明显的改善，风险偏好也随之提升，小盘成长风格往往因为弹性更强容易有更好的表现。这也是金融市场中资产价格、收益率等表现出与时间相关的规律性变动的主要原因之一。这种现象也被普遍称为“春季躁动”的季节性行情。中泰证券资料显示，从万得全A胜率数据来看，1-3月为春季躁动时段，其中2月表现格外突出。2000—2024年期间，2月月内上涨天数占比超过60%的年份有12个，中位数为60%，而1月和3月虽有不错表现，但无论是稳定性还是突出程度都不及2月。

一步看，当中泰证券用小盘价值（399377.SZ）、小盘成长（399376.SZ）、大盘价值（399373.SZ）、大盘成长（399372.SZ）四只不同风格的指数进行数据回测之时。我们可以发现近十年的2月份中，其中小盘成长涨跌幅大于0有6次，其中涨跌幅小于0的年份里，小盘成长也普遍优于其他风格指数。

和半导体行业的公司。到了2023年ChatGPT横空出世带来了人工智能的爆发，李欣配置了着重于硬件层面通信设备的相关公司，比如寒武纪、中兴通讯等等。进入2024年，李欣又找到了“新质生产力”相关的产业，尤其是AI产业链和信创产业链。他在组合中，重点配置了相关的半导体\高端制造业标的。

ce数据，市值风云APP制表）Choice数据显示，该基金历年来前十大重仓股合计比重不超过40%，灵活的仓位变动叠加李欣的投资嗅觉，该基金近一年收益、近二年收益分别为20.2%、44.3%，同类排名居前。

以中小盘股为代表的中证1000及2000指数

尽管中小盘股具有较高弹性和良好前景的特质，但其投资难度较高也是大多数投资者需要面对的问题。在A股5000多只股票中，市值低于50亿元的个股接近一半，低于100亿的公司接近七成，从中挑选出适合自己的个股以及中小盘主题基金并不容易。市面上普遍被跟踪的小盘股指数有两个，分别是中证1000指数和中证2000指数。其中中证1000反映小市值上市公司（小盘股）的整体表现，与先进制造、新质生产力等概念有一定的关联，而中证2000反映小微市值上市公司的整体表现，“小”是其明显特点，产业特征并不明显。无论是跟踪中证1000指数还是跟踪中证2000指数的相关基金，近一月收益居前的均为指数增强型基金，这些指数增强型基金不必完全复制指数，靠牺牲部分仓位来博取超额收益，适合比较能够承受波动的投资者。

159845.SZ）和建信中证1000指数增强A（006165.OF），规模分别为576.9亿、303亿、10.1亿。规模超10亿的中证2000指数基金仅有中证2000ETF（563300.SH），规模为40.6亿。这也从侧面说明市场以及投资者普遍更加追捧中证1000指数。从历史表现上看，尽管近期中证2000指数表现优于中证1000指数，但长期来说中证1000指数的年化收益还是跑赢中证2000指数以及沪深300指数。

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