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报告摘要

公司公告与大连万达集团、万达商业签署《关于大连万达商业地产股份有限公司之战略合作协议》，公司或指定的子公司计划出资人民币95亿元或等值港币，购买万达商业约3.91%股份。本次在资本合作的基础上，还将在专业店运营、苏宁易购广场等多业务层面进一步深化合作。双方的合作能够加快公司线下专业店面以及苏宁易购广场多业态店面的布局，进一步完善苏宁智慧零售网络布局。我们维持对公司2017-2019 年EPS 的预测，分别为0.45/0.10/0.10元，维持买入评级。

风险提示：一线城市地产行业景气度下降，居民消费需求增速未达预期。

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